美联储加息周期逼近,2022年黄金能否顶住压力?

2022年1月4日 215点热度 0人点赞 0条评论

ATFX讯:周二(2022年1月4日)亚市早盘,现货黄金小幅上升。在周一,即2022年的第一个买卖日,黄金和白银价钱大幅下跌逾1.5%。美圆指数强劲走高、美国国债收益率大幅上升等看跌要素对贵金属构成负面影响。面对2022年美联储及各全球大央行收紧货币政策的前景,各大投行关于黄金市场的走势做出了预测。

通胀飙升美联储开端收水,市场估量最早3月加息

在2021年12月的会议上,美联储宣布将缩减范围扩展一倍,至每月300亿美圆,这将在2022年初终了美联储的资产置办计划。该行称,通胀问题严重和经济强劲复苏是政策转变的主要缘由。当美联储宣布加速减码时,黄金价钱不测上涨,由于大部分信息已基本反映在价钱中。

美联储主席鲍威尔2021年12月对记者表示,鉴于美国目前的经济、通货收缩和工资状况,改动这种货币政策是“非常适合的”。他表示:“价钱上涨往常曾经蔓延到更普遍的商品和效劳范畴。”更新后的点状图还显现,美联储官员目前估量,2022年将加息三次,每次25个基点。

另一个引人注目的观念是,美联储指出,在缩减购债范围终了之前,它不会加息。“置办资产是在增加宽松,加息是在消弭宽松。假定一切按计划中止,我们还要召开两次会议才干完成缩减购债范围,假设我们希望在那之前启动加息,我们可能会提早完成缩减购债范围。但这不是我希望发作的事情。”

根据最新预测,美联储估量2021年理论GDP将增长5.5%,2022年将增长4%。该行的个人消费支出通胀预测从2022年的2.2%上调至2.6%。

包括英国央行(Bank of England)和加拿大央行(Bank of Canada)在内的其他央行也采取了更为强硬的立场。

芝加哥商品买卖所联储观察工具目前预测,最早在3月份加息的可能性为57.2%,6月份第二次加息的可能性为39.8%,9月份第三次加息的可能性为28.9%。

机构前瞻:美联储何时加息?金价能否会遭受打击?

2021年收盘时金价下跌了3.7%,是自2015年以来金价表现最差的一年。关于美联储采取更激进措施能否会在2022年打击金价,分析师们目前意见不一。一些人估量年底前金价将跌至1600美圆,而其他人则不扫除金价重返纪录高位的可能性。

澳新银行:2022年年中,金价将开端回落至1600美圆

澳新银行(ANZ)高级大宗商品战略师丹海因斯(Daniel Hynes)表示,黄金上涨的圆满条件主要是在这种贵金属背后,包括宽松的货币政策、低利率、高通胀和大范围的财政支持。海因斯估量,2022年年中,随着美联储开端升息以控制通胀,金价将开端回落至1600美圆。

海因斯表示:"年底的目的金价为1600美圆,银价为22美圆,很难看到有什么东西会真正引发另一轮上涨,至少在短期内是这样。美联储将减少置办。市场预期在不久的将来会加息。美圆的前景是横向的。这些条件并不具有凝聚力。除了通胀继续升温之外,可能还会是另一个价钱相对稳定的时期。”

澳新银行(ANZ)估量2022年将加息两次,由于2022年上半年通胀率仍将居高不下。海因斯表示:“美联储遏制通胀或将通胀带回令人满意的2%-3%水平的才干需求一段时间。就目前而言,加息对市场来说仍将是2022年底的事情。它将是盘绕缩减资产置办的预期之间的差距,我以为这与加息周期相比是一个单独的问题。这将是关注黄金市场的更重要要素。”

凯投宏观:多数央行将收紧政策,美国中心个人消费支出通胀料高于美联储预测

凯投宏观(Capital Economics)首席经济学家希林(Neil Shearing)表示:“大多数央行在2022年都将收紧政策,但我们的观念在多大程度上反映在了市场上却各不相同。我们估量,2022年美国利率将以与市场相似的速度上升(2023年将更快)。但在英国、澳大利亚、巴西和南非等其他几个国度,我们以为紧缩的步伐将低于投资者目前的预期。我们估量欧元区和日本的利率将坚持在当前的历史低点。”

凯投宏观(Capital Economics)首席北美经济学家阿什沃思(Paul Ashworth)强调,美联储不太可能在2022年放弃紧缩计划。他表示:“未来几年,我们估量物价通胀将持续坚持在2%的目的上方。往常更大的问题是,有明显迹象标明周期性的价钱和工资压力正在构成,这将持续更长的时间。我们估量2023年中心个人消费支出通胀将高于美联储官员目前预测的2.3%。”

摩根大通:金价将因美联储加息而受损,在2022年降至疫情前的水平

摩根大通全球研讨公司(J.P. Morgan Global Research)的大宗商品分析师以为,黄金市场将无法承受美联储(Federal Reserve)在2022年收紧货币政策的计划。在最近发布的2022年展望报告中,世行估量,到2022年年底,金价将跌至疫情迸发前的水平。

分析师们表示:“2022年期间,央行超宽松政策的退出将是对黄金和白银最彻底的利空。黄金价钱将从第一季度的平均1765美圆/盎司,稳步降落到明年第四季度的平均1520美圆/盎司。”

美联储计划在3月前终了月度债券置办计划,并计划三次加息。目前,市场曾经开端消化5月份的初次加息。不过,摩根大通估量美联储将在9月份加息。由于长期通胀预期坚持良好,央行对债券收益率上升的预测令金价承压。

摩根大通的分析师表示:“思索到富有弹性的经济环境,这条曲线在2022年初有短期峻峭的空间,10年期国债收益率估量将在年中升至2%,2022年底升至2.25%。最后,长期债券收益率估量也将上升,但到2022年底仅勉强回到今年早些时分观察到的高点。”

与此同时,摩根大通(J.P.Morgan)估量美圆明年将升值1.6%。在经济增长预测方面,摩根大通(J.P.Morgan)估量,2022年全球经济将增长4.8%,而美国经济将增长3.8%。

加拿大皇家银行:鉴于2022年加息三次的前景,黄金的风险倾向下行

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)大宗商品战略师鲁尼(Chris Louney)表示,鉴于2022年加息三次的前景,黄金的风险倾向下行。该行分析师称:“基于市场预期,金价仍有负增长的空间,而这些在2022年期间将成为理想——加速缩减购债范围,可能最早在3月就开端加息。这就是为什么固然金价在200美圆上下动摇,但我们从未真正改动我们的见地。我们还没有看到投资者的兴味上升。我们对2022年黄金的全年平均价钱是1695美圆。”

渣打银行:在美联储紧缩计划的不肯定性消弭后,黄金将开端闪烁

不过,也有分析师以为,从历史上看,这种贵金属在加息周期中表现良好。渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师库珀(Suki Cooper)表示,在美联储紧缩计划的不肯定性消弭后,往常是黄金闪烁的时分了。

Cooper称:"金价常常在加息周期中初次升息或宣布缩减购债范围后开端走强,由于从历史上看,市场价钱会提早走强。" 她补充称,金价最终在每盎司1800美圆左近走势将至关重要,由于这仍是一个强劲的阻力位。渣打银行(Standard Chartered)确实估量,2022年第一季度金价将升至每盎司1875美圆。

珀斯铸币局:在美联储开端加息周期后,黄金常常表现良好

珀斯铸币局上市产品和投资研讨经理埃利西奥(Jordan Eliseo)也表示:“在美联储开端加息周期后,黄金常常表现良好。一旦美联储以超出预期的速度完成缩减购债计划,以致加息,假设金价触底并开端走高,我不会感到惊讶。这理论上可能是引发金价上涨的缘由。”他指出,值得关注的一件事是,通胀预期在2022年将如何变化。

埃利西奥表示:“很明显,当前的通胀冲动将远远强于美联储几个月前的预期。目前的通胀水平与市场预期的5年或10年后的通胀水平之间存在庞大差距。假设市场开端更多地觉察到通胀将变得愈加耐久,那么这将开端给政策制定者和投资者带来一些应战。”

即使是往常,五年期的盈亏平衡通胀率仍接近2.5%-2.7%,这意味着市场预期的五年通胀率更接近2.5%,而不是6.5%。这包括美联储将大举缩减购债范围和多次加息的预期。但是通货收缩率能否能够回归到接近美联储2%的目的还有待观察。

北京时间1月4日08:55,现货黄金报1804.49美圆/盎司。

ATFX

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