黄金2022年分析及机构观点汇总:六大基本面因素指引方向

2022年1月13日 168点热度 0人点赞 0条评论

ATFX讯:2021年现货黄金全体呈现震动走势,在1月份的第一周曾触及1959.26美元/盎司,也是2021年高点地点,随后单边跌落,在3月份一度跌至1676.91美元/盎司,为2021年最低价,这一波跌落首要是由于新冠疫苗的逐渐接种,缓解了商场对新冠疫情的忧虑,商场对全球复苏的信心升温,镇压了黄金的避险需求。

随后在近十个月的时刻里,金价首要呈现宽幅震动走势,年末收报1829.20美元/盎司,全年跌幅约3.65%,为近六年最大跌幅。

一方面,全球央行全体宽松的钱银方针、通胀持续添加和此伏彼起的新冠疫情,给金价供给支撑;另一方面,对全球央行未来逐渐收紧钱银方针的预期,美联储在2021年末宣告减缩购债、英国央行和新西兰联储的加息,令金价承压,尤其是是美国经济数据在2021年逐渐改进,美国股市70次改写历史记录高点,美元指数震动走高,对金价约束显着。

美元指数方面,2021年美元指数从90关口邻近涨至96关口邻近,收报95.67,全年累计上涨6.35%,为近六年最大年度涨幅。美国十年期国债收益率从1%下方,涨至1.51%,全年涨幅约65.39%。

关于2022年的黄金远景,出资者需求重视全球央行的钱银方针、新冠疫情的改变、美元和美债收益率的走势、黄金什物需求和出资需求的改变、全球经济复苏远景、通胀预期改变等方面要素的影响,全体来看,金价2022年震动下行的或许性略高一点。

一、全球央行钱银方针将趋紧

美联储的钱银方针对金价影响最大,作为收紧钱银方针过程的一部分,美联储从2021年11月开端每月减缩财物购买规划150亿美元,12月的美联储会议被视为多年来最鹰派的会议,不只将减码步伐进步了一倍至每月300亿美元,官员们还估计2022年将加息三次。

2022年1月6日利率期货显现,美联储将在2022年3月份加息的概率高达76%,2022年将加息三次的概率为100%,而2022年年末前加息四次的概率也有22%。

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黄金2022年剖析及组织观念汇总:六大基本面要素指引方向

这倾向给美元和美债收益率供给支撑,对金价晦气。但需求提示的是,在2015年12月开端的最近一轮加息周期中,每次美联储加息前,金价确实真的走弱,初次加息前的2015年12月乃至一度跌至1046美元邻近,但每次美联储加息后,金价都迎来了一波涨势,2016年的7月份一度涨至1375邻近,经过近10次的加息后,在2018年终究一次加息的时分,金价大约仍坚持在1280美元邻近。2022年,出资者需求提防相似的状况产生。

而且,2022年跟当时状况不一样的有两方面,一是新冠疫情的影响,二是通胀远比上一轮加息周期时要高,当时全球的通胀水平相对较低,美国的通胀也才勉强挨近2%的方针水平。

其他央行方面,英国央行在12月成为自新冠疫情开端以来第一个升息的首要央行,商场估计英国央行2022年会再升息85个基点。

2022年,欧洲央行也会收紧方针,欧洲央行办理委员会成员Klaas Knot在12月标明,欧洲央行将为2023年头加息做好预备。奥密克戎暂时或许对下一年的通胀影响不大,但假如影响更大,他以为欧洲央行预备好以比当时方案更快的速度调整方针。

欧洲央行在12月份标明,将在2022年3月完毕其1.85万亿欧元的大流行病紧急财物收购方案(PEPP)。 但它也承诺经过其长时刻施行的财物购买方案(APP)供给很多支撑,并暗示任何退出超宽松方针的举动都将是缓慢的。欧洲央行标明,2022年不太或许加息,并估计通胀率将回落;现在通胀率为4.9%,处于历史最高水平。

新西兰联储在2021年11月份施行了第二次加息,利率上升至0.75%,并猜测到2023年利率将到达2.5%。

澳洲联储主席洛威2021年12月标明,他对最早在2月完毕债券购买持敞开心情,但仍以为2022年不太或许需求加息——使澳洲联储在紧缩行列中处于落后位置。

出资者押注加拿大央行将在2022年一季度发动加息周期,并且将是发达经济体中最急进的加息周期之一。商场估计该行将加息五次,基准利率将升至1.5%。

从全球央行钱银方针方面来看,全体利空的或许性较大,虽然金价不必定大幅跌落,但很难获得相似2020年的上涨动能。

二、新冠疫情难以供给微弱避险买盘

奥密克戎新毒株仍在欧美国家蔓延,而且新增确诊人数大幅攀升,并不断改写记录,美国单日新增确诊更是超越了100万人,而且有消息称,又呈现了新的传染性更强的毒株,仍有望招引避险买盘给金价供给支撑。

但经过了两年的抗疫,各国政府以及民众就怎么应对新变种引发的疫情有了必定的基础,对经济的影响现已有所了解,这使得突发新闻更简单消化。而且跟着新冠疫苗的进一步接种,乃至是新冠口服药的研制,乃至是欧美国家集体免疫的或许性,估计疫情给金价供给的避险支撑相对有限。

从美国股市2021年累计近70次改写历史记录高点,就能够看出,商场全体心情相对达观,全球经济远景也倾向逐渐改进,稍微对金价晦气。

三、美元和美债收益率倾向震动走高

由于黄金在国际上以美元计价,而美国十年期国债收益率一般代表着无危险收益率,相当于持有黄金的时机成本,所以金价一般与美元、与美债收益率呈负相关联系,商场对美元和美债收益率的走势也十分重视。

从摩根士丹利到三井住友信任财物办理再到Lombard Odier,人人都估计2022年美元会走强,但要留意的是,美元涨势将遭到按捺。这是由于买卖员都在对美联储鹰派态度进行抢先买卖,挑选在借贷成本上升之前买入美元兑简直一切对手钱银。

“跟着美联储或许在3月完毕减码并在6月开端加息,估计美元将在2022年上半年走强,”三井住友信任财物办理的总司理Naoya Oshikubo标明。美元下半年或许会回吐部分涨幅,不过“其调整起伏将是温文的,只会抹去与加息之前预期高涨相关的过度涨幅。”

据美国银行的2021年12月份的一项查询,基金对美元的看涨程度为2015年以来最高。对冲基金对美元的净多头押注已攀升至2019年6月以来的最高水平,因环绕美国钱银方针收紧影响的预期正在积累。

与2020年年同期比较,这是一个戏剧性的转变,当时做空美元是华尔街最盛行的买卖之一。

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当然,跟着买卖员为加息做预备,一些人以为美元在2022年的涨势或许放缓,乃至或许跌落。

“从历史上看,美元在美国初次加息前的六个月里通常一向走强,”摩根财物办理的出资司理Arjun Vij标明,估计美元兑欧元、瑞士法郎和日元上涨。但鉴于现在商场现已反映了两到三次加息的预期,“债券商场有或许企图在定价中反映出美国方针失误的危险”。

Mirea Asset Global Investments的基金司理Malcolm Dorson估计,跟着美国财务影响办法的推出和疫苗接种率升速趋缓,美元气势有或许会在2022年反转,而国际其他区域将迎来上升。

Dorson说,“跟着全球疫苗接种率的上升以及国际开端与新冠疫情共存,涌向高质量财物的买卖应会衰退,这将为国际钱银供给更多利好。”

Eaton Vance固定收益首席出资官Eric Stein标明,假如这波全面扩容疫情时刻短,那么全球复苏将紧随其后,这或许会推进美元指数走弱。

从这方面来看,美元指数2022年倾向先涨后跌,金价倾向先跌后涨

美债收益率方面,美债收益率的边沿改变首要调查四个角度:通胀预期、加息预期、经济添加、供需联系。

一是暂时性通胀被证伪,美国个人可支配收入显着抬升,支撑消费坚持韧性,通胀大幅走高。估计美国M2对通胀的传导没有完毕。

二是从时刻节点上看,本轮Taper(减缩购债)周期节奏更快,预示本轮方针周期收紧节奏提早。商场估计美联储本轮Taper周期仅用时5个月,于2022年3月完毕后进入加息周期,或于3月、6月、12月加息2-3次。

三是经济添加,供需缺口是2020年以来美国经济驱动的重要要素,而美国供需缺口闭合仍在路上,经济添加有韧性。从补库周期角度也能看出,因出产束缚,美国补库进程不及预期,实践库存水平仍有修正空间。

四是2022年美债上限问题将得到解决,缩水版财务方针也获经过,美债有扩展供处以支撑财务开销的倾向,Taper下购债规划减缩,美债需求下降。

从这方面来看,2022年美债收益率上行时机较大,贵金属在其约束下走弱概率较高。

四、需求方面多空掺杂

在2021年期间,黄金首饰消费开端复苏,各国央行开端添加黄金储藏。不过,这两项传统黄金买家的季度黄金消费量没有恢复到2020年8月金价见顶前几年的季度黄金消费量。

继印度等国的需求在2020年崩溃后,什物商场在2021年恢复。珀斯铸币局(Perth Mint)上市产品和出资研讨司理埃利西奥(Jordan Eliseo)估计:“各国央行2022年黄金净购买或许到达450吨。

全球顾客对珠宝、金条、金币的需求也在好转。埃利西奥指出:“在印度等国家,由于新冠肺炎,什物需求在2020年大幅下降。但咱们看到需求又开端上升。假如考虑到西方商场对金条和金币的额外购买,2022年前三个季度的什物需求将比疫情迸发前2019年前三个季度的需求更高。”

当然,商场更重视出资需求,尤其是黄金ETF持仓的改变。

全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares的数据显现2021年呈现了近10年来最大的年度外流,2021年规划削减了约141亿美元,相当于价值约195吨的黄金。根据GLD供给的数据,这是自2013年以来最大的年度资金外流。

全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓现在现已跌至2020年4月份以来最低水平,暗示组织出资者并不看好金价的中长线走势。

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加拿大皇家银行资本商场(RBC Capital Markets)大宗产品策略师鲁尼(Chris Louney)标明,收紧钱银方针的远景和危险偏好环境让出资者在2021年远离黄金。

鲁尼称:“本年人们对黄金的爱好并不稠密。我真实感爱好的是黄金的体现,虽然这是咱们最近记忆中最严重的通胀环境之一。2021年以来,黄金价格一向在每盎司200美元上下动摇,咱们以为出资者缺少爱好。假如咱们看看黄金支撑的买卖所买卖产品,它们能够说是最相关的比如,由于它们的跌幅相当大。”

鲁尼弥补道:“虽然通胀的说法未能提振2021年的金价。但它确实协助金价找到了底部。在出资者缺少爱好的背景下,通胀和一些相关的宏观要素成功地支撑了价格。这至少协助金价在本年站稳了底部。”

但是,黄金ETF持有量的趋势或许行将反转,国际黄金协会(WGC)最新陈述显现,2021年11月流入黄金总量为13.6吨,这是自7月以来初次呈现添加。

WGC剖析师在陈述中称:“北美和欧洲的黄金ETF推进了11月的资金流入,扭转了这些区域大型基金2021年大部分时刻面临的晦气局面。2021年,全球黄金ETF流出88亿美元,原因是北美和一些欧洲大型基金因金价动摇而丢失了财物。

从需求方面来看,金价在2022年仍有必定的下行危险,当然出资者还需留意金价跌落后的逢低买盘支撑状况。

五、通胀预期高企或约束金价下行空间

2021年,全球有80多个国家和区域的通胀率创下近五年新高,全球全体的通胀率到达4.3%,创10年来的新高。

其中,美国CPI年率为6.8%(是1982年6月以来最大涨幅)、欧元区CPI年率为4.9%(为最近25年来最大涨幅)、英国CPI年率为5.1%(近十年新高)、加拿大CPI年率为4.7%、新西兰CPI年率为4.9%

别的,美国11月中心个人消费开销(PCE)物价指数跃升4.7%,为1989年2月以来最大涨幅,美联储也放弃了“通胀暂时论”。

2021年年头,商场普遍以为美国2121年年末的通胀率将为2%。现在,这个数字现在挨近7% 。人们普遍估计,美国2022年年末的通胀率将再次挨近方针水平,但不能扫除呈现另一次可怕的失误。

奥密克戎变异病株只是几个潜在要挟之一。大宗产品价格上涨、供应链中止、俄罗斯和乌克兰之间的严重联系恶化以及气候改变,都或许轻易加剧通胀要挟。这些要挟的归纳影响或许引发商场的滞胀冲击。

长时刻以来,人们喜欢用黄金来典当通货膨胀,2021年的全球通胀持续升温给金价供给了较强的支撑,估计2022年仍有望持续招引出资者目光,约束金价的下行空间。

不过需求提示的是,金价在2019年上涨了18%、2020年上涨了25%,即便2021年跌落了3.65%,但仍显着高于全球通胀升高的起伏,也显着高于全球通胀水平,这或许会约束金价的上涨空间。

六、全球经济远景向好镇压避险买需

经济学家和商场剖析人士称,跟着全球经济持续从当时的新冠肺炎中复苏,2022年将是拐点之年。 虽然低于2021年的历史性添加,但估计全球经济添加仍将远高于趋势水平,并在各国央行寻求收紧其超宽松钱银方针之际为其供给支撑。

现在,富国银行估计2022年全球经济将添加4.5%,美国经济也将添加4.5%。

蒙特利尔银行金融集团(BMO Financial Group)首席经济学家兼经济学董事总司理Douglas Porter称,他估计2022年全球经济将添加4.5%,到2023年将添加4.0%。

景顺(Invesco)首席出资官Kristina Hooper标明,她估计2022年头商场活动稳健,本年剩余时刻将持续下滑。

美国银行的经济学家并不指望全球经济能找到平衡,而是会获得发展。该行估计2022年美国商场将添加4%。

不过,很多的不确认性将影响经济添加。

美国银行首席美国经济学家Michelle Meyer标明:“咱们还没有脱节疫情,未来这将是最大的下行危险。”

富国财富出资办理公司首席出资长Darrell Cronk标明,新冠疫情仍在影响全球经济的最重大危险之一。欧洲国家正在考虑发动新的封闭办法,以阻止正在全球迅速蔓延的奥密克戎变异毒株。

虽然顾客能够抵挡4%左右的通胀,但一些经济学家说,假如通胀率大幅上升,将开端对消费添加构成压力。经济学家还指出,通胀上升或许迫使美联储采纳更急进的紧缩办法。

Meyers称:“一个很大的危险是,假如通胀预期在上行路上失控,迫使美联储以更快、更急进的速度升息,从而缩短商业周期。”

一些商场剖析师正告称,通胀上升或许导致滞胀;但是,大多数经济学家以为,2022年呈现滞胀的危险很低。

美国银行的商场剖析师标明:“咱们有高通胀,但咱们也有健康的劳动力商场,那些不是造成滞胀的适宜条件。”

相对而言,商场对全球经济远景的预期倾向达观,出资者或许倾向追逐危险财物和高收益,黄金的避险买需或许会遭到约束,股市或许会招引更多的资金,这稍微对金价晦气。

技能剖析

从周线来看,金价暂时处于震动走势,需重视布林线轨迹1737.84-1853.21区域的突破状况,更大的区间参考1678-1965区域突破状况。

从月线来看,金价在2075邻近见顶后展开了回调走势,现在均线交错,MACD死叉,KDJ金叉,后市走势变数较大,由于高点逐渐回落,后市仍有进一步回调分危险,重视1046-2075涨势的38.2%回撤位1682.5邻近支撑,假如失守该支撑,则添加后市看空信号。

上方重视11月份高点1877邻近阻力,假如顶破该阻力,则添加后市看涨信号。

相对而言,技能面的信号并不显着,2022年倾向震动后再挑选进一步的方向。

组织观念汇总

国际黄金协会估计,2022年黄金商场将坚持震动态势。高水平通货膨胀或许持续,商场或许频频呈现回调、上涨。

澳新银行:2022年年中,金价将开端回落至1600美元

澳新银行(ANZ)高档大宗产品策略师丹海因斯(Daniel Hynes)标明,黄金上涨的完美条件首要是在这种贵金属背面,包含宽松的钱银方针、低利率、高通胀和大规划的财务支撑。海因斯估计,2022年年中,跟着美联储开端升息以操控通胀,金价将开端回落至1600美元。

海因斯标明:"年末的方针金价为1600美元,银价为22美元,很难看到有什么东西会真实引发另一轮上涨,至少在短期内是这样。美联储将削减购买。商场预期在不久的将来会加息。美元的远景是横向的。这些条件并不具有凝聚力。除了通胀持续升温之外,或许还会是另一个价格相对安稳的时期。”

澳新银行(ANZ)估计2022年将加息两次,由于2022年上半年通胀率仍将居高不下。海因斯标明:“美联储遏制通胀或将通胀带回令人满意的2%-3%水平的才能需求一段时刻。就现在而言,加息对商场来说仍将是2022年末的工作。它将是环绕减缩财物购买的预期之间的差距,我以为这与加息周期比较是一个独自的问题。这将是重视黄金商场的更重要要素。”

摩根大通:金价将因美联储加息而受损,在2022年降至疫情前的水平

摩根大通全球研讨公司(J.P. Morgan Global Research)的大宗产品剖析师以为,黄金商场将无法承受美联储(Federal Reserve)在2022年收紧钱银方针的方案。在最近发布的2022年展望陈述中,世行估计,到2022年年末,金价将跌至疫情迸发前的水平。

剖析师们标明:“2022年期间,央行超宽松方针的退出将是对黄金和白银最完全的利空。黄金价格将从第一季度的均匀1765美元/盎司,稳步下降到下一年第四季度的均匀1520美元/盎司。”

美联储方案在3月前完毕月度债券购买方案,并方案三次加息。现在,商场现已开端消化5月份的初次加息。不过,摩根大通估计美联储将在9月份加息。由于长时刻通胀预期坚持杰出,央行对债券收益率上升的猜测令金价承压。

摩根大通的剖析师标明:“考虑到富有弹性的经济环境,这条曲线在2022年头有短期峻峭的空间,10年期国债收益率估计将在年中升至2%,2022年末升至2.25%。终究,长时刻债券收益率估计也将上升,但到2022年末仅勉强回到本年早些时分调查到的高点。”

与此同时,摩根大通估计2022年美元将升值1.6%,全球经济将添加4.8%,而美国经济将添加3.8%。

加拿大皇家银行:鉴于2022年加息三次的远景,黄金的危险倾向下行

加拿大皇家银行资本商场(RBC Capital Markets)大宗产品策略师鲁尼(Chris Louney)标明,鉴于2022年加息三次的远景,黄金的危险倾向下行。该行剖析师称:“根据商场预期,金价仍有负添加的空间,而这些在2022年期间将成为实践——加快减缩购债规划,或许最早在3月就开端加息。这就是为什么虽然金价在200美元上下动摇,但咱们从未真实改变咱们的观点。咱们还没有看到出资者的爱好上升。咱们对2022年黄金的全年均匀价格是1695美元。”

法国外贸银行猜测2022年金价为1630美元,美联储钱银方针是最大推进力

法国外贸银行贵金属剖析师Bernard Dahdah标明,他估计2022年金价不会完全崩溃。不过,他估计金价将回落到疫情前的水平,估计2022年金价均匀在每盎司1630美元左右。

Dahdah标明:“金价仍将高于2010年均匀水平,但咱们仍将看到商场正常化。”

这家法国银行对2022年的银价也不达观。Dahdah标明,银价应跟从金价走低,即便国际持续向更绿色动力过渡。估计2022年白银的均匀价格约为每盎司21.10美元。

Dahdah弥补称,美联储的钱银方针在2022年仍将是金价的最大推进力。假如全球经济持续正常化,供应链中止应该在2022年得到解决,削减日益添加的通货膨胀要挟。与此同时,美国经济的进一步添加和高通胀将促使美联储在2022年进步利率。跟着通胀估计将有所缓解,美联储也将加息,咱们估计实践利率将比2021年的负值有所减轻。咱们估计,到2022年,实践利率将更挨近于零。这将为黄金发明一个困难的环境。更高的利率和收益率添加了持有黄金的时机成本。

现在,法国外贸银行预期美联储在2022年末或2023年头加息,这比现在的商场预期要温文得多。商场预期美联储2022年将有近四次加息,第一次加息最早将于5月进行。

Dahdah标明,美国钱银方针的路径将取决于经济复苏的速度。他弥补说,假如国际能够脱节疫情,那么美联储很有或许完结其方针。

新年降临之际,最大的未知要素是疫情和在国际各地传达的新型高传染性Omicron变异病毒。一些国家正在考虑建立新的封闭办法。Dahdah以为:“假如奥密克戎变异病毒成为一个巨大的问题,施行重大的封闭办法,那么黄金价格或许很简单回到每盎司2000美元。”

但是,Dahdah标明,全球经济添加的首要要害将是亚洲。亚洲新的封闭办法将进一步扰乱全球供应链,添加通胀压力,约束添加。“即便国际其他区域被封闭,但假如亚洲持续敞开,那么全球经济仍有或许持续复苏。”

渣打银行:在美联储紧缩方案的不确认性消除后,黄金将开端闪烁

不过,也有剖析师以为,从历史上看,这种贵金属在加息周期中体现杰出。渣打银行(Standard Chartered)贵金属剖析师库珀(Suki Cooper)标明,在美联储紧缩方案的不确认性消除后,现在是黄金闪烁的时分了。

Cooper称:"金价往往在加息周期中初次升息或宣告减缩购债规划后开端走强,由于从历史上看,商场价格会提早走强。" 她弥补称,金价终究在每盎司1800美元邻近走势将至关重要,由于这仍是一个微弱的阻力位。渣打银行(Standard Chartered)估计2022年第一季度金价将升至每盎司1875美元。

瑞士信贷看好2022年金价上行,通胀及美联储加息仍是主题

瑞银贵金属剖析师法塔里克(Fahad Tariq)在最近的一份陈述中标明,即便美联储预备在2022年加息,他仍对金价持达观心情。不过,该行估计金价不会长时刻维持在疫情迸发前的水平之上。

瑞士信贷估计2022年金价均匀在每盎司1850美元左右。展望2023年,该行估计金价将跌至每盎司1600美元,长时刻价格将徜徉在每盎司1400美元左右。塔里克称,对黄金最重要的影响仍是通胀压力上升和美联储加息。在利率方面,商场普遍以为美联储或许在2022年完结债券减缩方案后屡次加息,但鉴于美国国债到达创纪录水平,利率终究会升到多高仍存在不确认性。

虽然美联储现已标明,估计2022年至少会加息三次,但塔里克标明,不断上升的通胀压力将使实践利率在2022年之前一向处于负值。他弥补称,实践负利率仍将支撑金价。

塔里克说:“咱们以为的危险包含美联储愈加强硬,通胀回归常态,加密钱银的代替效应,以及黄金零售需求持续疲软。”

不确认性充满商场,道富举世看好2022年黄金体现

道富举世出资顾问黄金策略主管斯坦利(George Milling-Stanley)在最近的采访中标明:“我以为黄金将呈现比2021年更好的体现。要正确地看待2021年,重要的是要记住,黄金经历了两个辉煌的年份。2019年,价格上涨了18%。2020年又添加了24%。”

在谈到全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares时,斯坦利标明:“到现在为止,咱们在2021年因GLD的抛售而丢失了约100亿美元,但这是在2020年一年上涨了150亿美元之后。所以假如你调查两年均匀值,咱们依然运行得很好。”

他看好黄金的原因是“出资者依然希望在出资组合中保有黄金,他们依然相信黄金能够协助他们一些避免意外,包含宏观经济和地缘政治方面。意外事件仍有很大的或许性不断呈现。咱们在2021年看到的状况或许没有前几年那么多,这也是本年黄金价格略低的原因之一,但我仍估计会呈现不确认性,尤其是股票商场。”

与其他财物比较,斯坦利指出:“咱们看到股市2021年收盘时简直每天都创出新高。这是个好消息,但它也让我忧虑这种状况还会持续多久。假如咱们在股票商场看到更多的不确认性,在可预见的未来,咱们将看到低利率持续下去,没有迹象标明美联储会急于加息。”

他说:“通胀总是对秋季黄金商场有影响。假如通胀好像在上升,那么人们自然会转向黄金等具有实践价值的财物,这种财物在过去曾为抵挡持续高通胀供给了必定的保护。但咱们的高通胀现在还只持续了五六个月。在我的时刻结构内,这还不行长,不足以称之为持续。我以为至少需求12个月,乃至更长时刻。”

终究,他指出:“现在,美联储现已决定改变“暂时性”的说法,这说明他们估计通胀将持续更长时刻。假如咱们持续看到通胀数据维持过去几个月的高度,到达5%或6%,那么我以为黄金将从中获益。但出资者总是忧虑,假如通胀过高或上升过快,那么美联储或许会迅速采纳举动。”

黑石集团:2022年黄金或许出人意料地上涨20%

黑石私家财富解决方案事务副董事长维恩和首席出资策略师齐德尔标明,跟着黄金从头恢复其对冲通胀的位置,黄金在新的一年里或许会意外飙升20%。该组织估计,为了防范更持久,更麻烦的通胀,出资者将纷纷转向黄金。

维恩和齐德尔写道:“估计黄金价格将上涨20%,创历史新高。虽然美国经济微弱添加,在金价不断上涨和动摇之际,出资者仍在寻求黄金这种被视为安全且能对冲通胀危险的财物。即便加密钱银的商场份额持续添加,黄金仍将从头成为新晋避风港。”

这也将标志着金价看跌趋势的反转。虽然美国的年度通胀率升至39年来的最高水平,但在2021年的大部分时刻里,金价在1650美元至1850美元之间动摇。2021年全年,黄金还在与比特币争夺出资者的避险需求。

假如Wien的猜测正确,金价在2022年将突破每盎司2160美元的纪录高点。Wien解释说,这一预期是根据是他以为“有或许”产生的工作(产生的几率超越50%),但一般出资者面临三分之一的产生几率便会采纳举动。

珀斯铸币局:通胀强度超出美联储预期,金价有望上涨15%

珀斯铸币局上市产品和出资研讨司理埃利西奥(Jordan Eliseo)标明:“在美联储开端加息周期后,黄金往往体现杰出。一旦美联储以超出预期的速度完结减缩购债方案,乃至加息,假如金价触底并开端走高,我不会感到惊奇。这实践上或许是引发金价上涨的原因。”他指出,值得重视的一件事是,通胀预期在2022年将怎么改变。

埃利西奥标明:“很显着,当时的通胀冲动将远远强于美联储几个月前的预期。现在的通胀水平与商场预期的5年或10年后的通胀水平之间存在巨大差距。假如商场开端更多地察觉到通胀将变得愈加持久,那么这将开端给方针制定者和出资者带来一些挑战。”

即便是现在,五年期的盈亏平衡通胀率仍挨近2.5%-2.7%,这意味着商场预期的五年通胀率更挨近2.5%,而不是6.5%。这包含美联储将大举减缩购债规划和屡次加息的预期。但是通货膨胀率是否能够回归到挨近美联储2%的方针还有待调查。

珀斯铸币局(Perth Mint)上市产品和出资研讨司理埃利西奥(Jordan Eliseo)标明,在黄金出售放缓的一年里,呈现了一些十分令人鼓舞的迹象。埃利西奥标明“本年西方出资商场比较平静。咱们没有看到太多的人卖出,但咱们也没有看到像过去18个月那样的资金流入。”

出资者能够经过调查过去通货膨胀率超越3%时黄金的体现来确认2022年黄金的潜力。

埃利西奥说:“调查黄金在通货膨胀率高于3%的环境下的体现,黄金的均匀年回报率都在15%左右。黄金现在的价格是1800美元,这意味着15%的涨幅将使金价基本上回到2000美元以上。”

ATFX

这个人很懒,什么都没留下

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